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640.第640章 最后的宁静(2/2)

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他们对合成cdo(担保债务凭证)和cds(信用违约掉期合约)市场的深度参与,是他们濒临倒塌的直接原因之一。他们之所以大幅亏损,不在于自己的传统业务,而在于它们过多参与了新鲜刺激的金融衍生品cds。cds的市场是次级按揭市场的48倍大,相当于美国gdp的4倍!cds是一种合同,意思是信用违约掉期合约。cds合约是美国一种相当普遍的金融衍生工具,1995年首创。cds这一产品的出现,让贷款人觉得可以拼命放贷而无需知道贷款是不是能收回来,这是雷曼危机背后的推动力量。不幸的是,在次贷危机爆发一年以来,社会的信用履约率大幅度、大面积下降,那些往日为全社会提供信用保险的商家,在cds市场上所承受的风险,已大到了足以将自己百年老店的全盘业务都拖垮的地步。

但是这些负债并不是真正的欠债,因为这些负债只是账面负债,或者换个方式来说,只要雷曼付得起担保金,他们就不用破产。但是现在没有人想救他们,所以他们就要面对破产。只需要五百亿美元,甚至两百亿美元,只要市场恢复过来,雷曼就可以度过难关。

与雷曼同等命运的美林,由于自身的垃圾债券比雷曼要少,所以,他们找到了接盘手,美国银行已经跟他们达成了协议,将会以五百亿美元的价格,全面接手美林。

雷曼也也找到了属于自己的那根稻草,他们将所有的希望都寄托在了苏格兰皇家银行和美国银行的身上。整个八月,他们都在积极寻求这两家银行的帮助,他们甚至还在奢望,希望美国政府可以拯救他们。只有周子夜知道,这只是奢望。

时间进入九月以来,周子夜忙着与英国政府签订各项合约,他对通用和福特的融资也正式开始执行,除了雷曼仍然在苦苦挣扎,市场似乎已经进入到了平稳期。

周子夜这个时候来到了美国,他除了要参加与美国政府,三大汽车公司共同举办的五方签约仪式,也为了特斯拉汽车公司第一批汽车量产面世宣传。但是他心里还有一个亩地,那就是参与进瓜分雷曼的行动中。

前世的时候,巴克莱银行以十七亿美元的价格,就收购雷曼兄弟公司纽约总部、两个数据中心以及部分交易资产。这对周子夜来说,简直就相当于白捡,他当然也想在里面分一杯羹。

周子夜抽空会见了福尔德,虽然他没始终没有答应福尔德的拯救计划,但是对于雷曼的处境深表同情。现在的他,只能以这种方式,来拉进一点与福尔德的关系,为以后做准备。

福尔德在十天之前,拒绝了韩国产业银行对雷曼的报价,他认为,美国一定会像对两房,对贝尔斯登一样来拯救他们。可是现在,他越来越没有了把握。

周子夜很清楚,雷曼已经成了反面典型,他们已经无路可走。一开始,美国政府或许想过要拯救雷曼,但是两房,aig,wamu等超大型企业相继出现问题,美联储的援助责任瞬间数倍增大,但是实际上美联储根本无法照顾周全。另一方面,美联储对金融机构的隐形救助协议激发了道德风险。像雷曼即便已经在cdo上亏损巨大,但根据2008年度二季报它依然在加大做多cdo的仓位。如此有恃无恐的行为背后就是在赌美联储无论如何也会出手援助。由于市场对于美联储会提供援助的预期非常一致,因此债权人依然敢于把钱继续放给从事高风险产品投资的机构。因此必定是经过一番深思熟虑后,美联储决定选择一家影响力足够震慑市场的鲁莽机构开刀,主动放弃对它潜在的一切承诺,让它彻底倒闭,借以警示所有市场参与者不要再心存幻想,彻底切断风险的源头。

雷曼不幸成为了反面的典型。之所以挑中雷曼首先因为它规模很大,具备足够的震撼力;但是又没有庞大到两房或者aig的程度,美联储当时判断雷曼即便倒闭也不至引发金融系统崩溃。更重要的是,在已经遭受沉重打击的诸多机构中间,雷曼是风险资产投资比例最高的一家,也是损失最为惨重的。相对而言,在同等规模的投行中,美林证券经纪业务和资产管理业务比例很高因而相对安全;摩根士丹利虽然在衍生品上也亏损不少,但是相对雷曼而言它的资产结构明显较好,而高盛甚至直到三季度还在盈利。

九月十二日,远在洛杉矶参加特斯拉汽车下线庆典的周子夜,在酒店里的电视上,看见了保尔森正式宣布,美国政府不会再支持雷曼,雷曼只能依靠自己的力量走出困境。他立即安排从洛杉矶飞回了纽约,准备迎接历史性的一刻。

虽然是周末,但是华尔街似乎已经没有了周末之说,所有人都不敢在这个时候还想着休假。伊万卡在新泽西她的庄园里,安排了众多的节目,准备跟周子夜共享周末,庆祝中国的节日中秋节。但是庄园里却挤满了各大金融机构的首脑,这种紧张的气势让她也察觉到了事态的严重性。

周末的两天时间,她陪着周子夜会见了一群又一群的访客,看着周子夜安排了无数的工作人员在紧张的工作。她忍不住问道:“事态真的如同他们说的那么严重吗?我们会面临更严重的危机?”

“不,对别人来说是危机,对我却是机遇!”

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