第243章 危中有机（十一）（1/2）

1953年1月20日，霉国第34任总统艾森豪威爾就职，也被寄予了很大期望。

作为1名出身于霉国象党的總統，资本市场期盼其能够减少官方对经济的于预、控制官方开支，从而进行减税，增加企业利润。同年2月初，艾森豪威爾總統取消了全部工资管控和许多价格管控。同年2月20日，美联储将股票交易的保证金要求从75%再度调低到50%。

同年3月5日，红苏伟大的、尊敬的‘钢铁慈父’因病逝世，进1步刺激霉国股市！

尽管1953年初，霉国资本市场对经济的预期非常乐观，新總統上任又带来了很高的未来期望，但霉国股市的表现1般，从1953年1--3月中，道琼斯工业指数几乎是完全走平。

从1953年3月下旬开始—直到6月中旬，霉国的股市更是出现了1波大幅下跌，在此期间，道琼斯工业指数跌幅为百分之9点6。

造成股市表现不佳的原因可能主要是两个：1是货币政策收紧，导致霉国利率大幅上行。1953年1月16日，美联储将贴现利率进1步从1.75%高到了2.0%（1950年8月18日从1.5??高到1.75%）。受此影响，霉国利率大幅上行，到1953年6月左右，无论是国债利率还是商业票据利率都创出了历史新高。2是商品价格的不断下跌，从而导致了企业盈利的压力。商品价格指数显示1953年大宗商品价格在1952年已经持续下跌的情况下，继续不断下跌，这个过程1直要持续到1953年10月左右。

在经济下行压力下，美联储的货币政策也开始逐步放松。1953年6月24日，美联储宣布对大型商业银行降低2%存款准备金要求；同时，对城市和乡村银行降低1%存款准备金要求。股市行情到同年6月中旬有所好转。

1953年3月底（小蝴蝶的作用），历时两年之久的韩国半岛停战谈判达成最终协议，同年7月27日各方谈判代表团首席代表在板门店正式签署《停战协定》。受此利好影响，美股在同年7月底出现了1波“脉冲”式冲高。

霉国股市的回升从1953年6月中旬持续到8月初，从同年8月开始市场再度进入下跌通道。导致霉国股市下跌的1个直接“导火索”是资本市场意识到了艾森豪威爾總統并不打算提高联邦官府的法定债务上限。当时霉国联邦官府适用的是1946年确定的275亿美元的法定债务上限，而截至1953年7月15日霉国联邦官府债务达到了260亿美元，资本市场期望霉国联邦官府提高债务上限以提供财政刺激，但直至同年8月发现其实没有。

根据霉国国家经济研究局（nber）的定义，霉国经济从1953年7月开始正式进入衰退期。为了应对经济衰退，霉国政府的各项政策宽松也随之而来。

1953年9月，艾森豪威爾總統表示将推出1个强有力的国防刺激项目，同时，霉国的财政部部长乔治·汉弗莱表示年底前将停止企业超额利润税并降低个人所得税；霉国股市在同年9月中旬见底，随即展开反攻，并在第4季度震荡上行。

到了1954年，美股市场的表现非常好，全年股价1路平稳上行几乎没有回调，形态走势几近完美，道琼斯工业指数在时隔2十多年后终于超越了1929年的巅峰高点，美股进入了1个新的历史阶段。

1954年初，霉国经济仍处于衰退之中，但股市延续着1953年第4季度以来的上涨势头，表现并不差。1954年1月，通用汽车公司、霉国钢铁公司等“龙头”公司都表达了对当年经济形势仍相对乐观的态度。对霉国股市刺激更大的，是美联储1系列的货币宽松政策。

同年2月4日，美联储将贴现利率从2%调至1.75%；同年4月13日，美联储年内第2次降低贴现利率，从1.75%调至1.5%，货币政策进1步放松；同年6月21日，美联储又再度下调存款准备金率，以促进信贷投放。

1954年5月31日，霉国国会通过了《1954年消费税减税法案》，该《法案》将《1951年消费税增税法案》)临时延长至1955年3月31日，但同时降低了包括电话机、珠宝等在内的部分商品消费税率。在1系列政策的刺激下，霉国股市在1954年上半年1路平稳上行。

按照霉国国家经济研究局的定义，霉国经济到1954年5月结束了本轮衰退（从1953年7月至1954年5月），1954年下半年霉国的各项经济增长指标开始逐步好转，美股继续展开上涨攻势。由于所得税基数效应影响的消散，到同年8月上市公司公布中期财务报告时，霉国资本市场发现很多公司虽然营业收入因为经济衰退的原因下滑不少，但税后企业利润的下行要小得多。同年8月28日，霉国白宫最终决定提高联邦官府的债务上限，从275亿美元提高到了281亿美元，这意味着霉国的财政政策有了更大的操作空间。