第57章 真是个玄学（2/2）

走进来，他拉出一个空着的座椅自己坐下。“我听人说你们想毙掉这个项目，我这不得自己过来听听是怎么黄的吗？可是，老凌你这也太不重视我了吧，就找个实习生研究这么大一笔投资啊！”

让宋禾婉负责康洋建设研究报告的事情只有当天评审会的几人知道，再退一步讲，最多也是部门里的人知道。..

之前建筑行业一直是王濯负责，“外人”并不知道其中具体情况，那是谁会跑去和投资经理说呢？凌翊心中打了一个问号。

“老邱你可别误会啊，这个项目我可是自己亲自出马看的。这不就是太重要了吗，把我们全部门都叫来了，特意拿这个当个典型案例说呢，顺便考验一下咱们实习生的水平而已。”凌翊笑容满面，一副开玩笑的语气对邱总说着。

“老凌你可别蒙我啊，是不是看我对信评不了解，在这搪塞我呢！”邱志厉看着一脸老实人模样，实则精明非常。

他平日里向来对所有人都是嘻嘻哈哈的，经常互开玩笑，称兄道弟，但在工作上从来不含糊，没人能糊弄得了他半分。

“我这哪敢蒙你啊，你是领导，我们不都得为你服务吗！”

凌翊开始给邱志厉戴高帽，两个人虽说都是平级，不过，平时在高层的眼中，固定收益部这种为老板赚钱的部门，自然是比信用管理部这种“拦着老板赚钱”的部门，要吃香、受重视的多。

“哎呦，不敢不敢，咱们凌总一声令下，我们还哪敢买这买哪的，不都得听你指挥吗？”两个人开始商业互吹。

但实际上，信用管理部在恒川资管中得话语权并没有这么大。

要是在其他资管公司，或许信评、风控否决的项目，投资经理就不会再投了。但在恒川，投资经理十分强势，很多时候，被信评毙掉的项目他们仍然会坚持投资。

只是，出了事，倒霉的仍旧是信评罢了。

他们信评研究员要反复写报告、写跟踪、去测算、去尽调、去盯着投进去的钱什么时候能还回来。而投资经理却可以拍拍屁股，一身轻松，啥事没有。

为什么？

因为上层不会在乎那些，他们只记得赚钱时的收益，在出事的时候就会责备信评和风控部门——为什么当初不坚持意见不让公司投资？怪他们坚持的不够坚定。

在市场上没有出现信用事件之前，很多金融机构里都是这样的情形，风险控制并不被重视。

“那邱总有什么问题提出来，咱们随时沟通。”凌翊说。“宋禾婉，你开始吧。”

“康洋建设，从公司的发展进程来看历史比较悠久，已经成立了50余年。公司的业务以建筑工程为主，并涉及酒店餐饮、房地产开发、劳务服务等业务，其中建筑工程为公司收入和毛利润的主要来源，占比达95%以上。经过研究，我认为公司存在以下问题。”

“第一，抽逃实收资本。根据国家企业信用信息公示系统现实，去年4月，康洋建设已经将实收资本变更为0元，但这一信息并没有在公告中披露。”

“第二，疑似存在无法支付债务而进行债转股。去年6月，康洋建设引进了2名战略投资者，彰龙实业和华(本章未完！)

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建集团都是以对公司的债权转为持有公司的股权。”

“第三……”

“……”

“第十，扩张步子太大，不当的重大资产收购以及后续不顺的资产处置，快速放大了康洋建设的负债规模，极大恶化了负债结构。2年前，康洋建设受让了五洲商业有限公司90%的股权，这次资产重组虽然使康洋建设资产规模大幅增加，但也承接了原五洲商业的所有债务，其承接的债务中有大量的高息类资金，使负债结构恶化。”

“综上，我们认为康洋建设公司管理混乱，财务报告存在造假嫌疑，债务负担过重且现金流十分紧张，债务的接续能力极弱，风险不可控，不建议投资。”

宋禾婉一连串报告了康洋建设十条风险问题，整个会议室里鸦雀无声。

众人心思不一。

王濯：她说得有道理，这个问题确实有，那个问题我之前没发现。

他越听越一身冷汗，他一个干了这么多年得老信评人，真的还不如一个新来得实习生干得认真。

凌翊：还不错，没给信用管理部丢脸。

邱志厉：听她这说得也太严重了吧，真有这么差？

“咱们这位小朋友说得很不错，我还是有个疑问。”邱志厉开口说道，“目前市场上可没有违约的先例，你们就能判断康洋建设一定会违约吗？”

沉默了很久。

凌翊开口说道：“倒也不一定很快就会违约，我们现在分析出来康洋建设是存在很大的违约风险。以他目前的情况，只要市场经济环境有一点恶化、银行收贷这类事情发生，他靠自身的情况肯定是没法儿还上钱的，他也没有什么有用的资产，融不到钱接续债务的。”

“那如果经济环境没有什么问题呢？银行就正常借他钱呢？这目前看也没有什么征兆会发生你们推测的这种情况吧。”

呵，这可真是个玄学。

宋禾婉不禁对信用评估的工作产生了一丝同情，话都说到这个份儿上了，还会叫人心存幻想去投这个标的。

“黑色星期五”之前，难道有人会百分之百的肯定这一天一定会发生吗？

宋禾婉无奈地说：“邱总，但凡有一点风吹草动，康洋建设一定会成为市场第一家违约的主体。而且，从最近监管部门的口径来看，您不觉得正在从严管理吗？”

她顿了顿又说：“尤其是财务造假的问题，一旦有苗头泄露，评级机构一定第一个调级，那时银行必然断贷。”

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