第101章 债券市场依旧繁荣(2/2)
以高盛为例,他们做的事情,与发行股票的证券交易所类似,近几年他们发行了包括abacus证券和gsamptrust2006-s3这两支cdo债券,出售给对这类证券积极购买的那些投资者。
因为这一类债券价格的持续上涨,并且高盛将其包装成了低风险高收益的产品,因此在市场中极受欢迎。
为了获取更大的利润,在贪婪的趋势下,投资者们往往都使用极高的杠杆来购买这些cdo产品,因此保守的估计下,仅仅是高盛公司,出售这些债券的规模就超过500亿美元。
这是仅仅高盛一家公司的cdo债券规模,华尔街的五大投行,加上其余的各家银行,甚至是欧洲、亚洲等地的投资机构,因为贪婪都进入了这个市场,导致cdo债券的总体规模非常恐怖。
同时为了获取更大的利润,他们也提供对于cdo债券的做空服务,也就是融券服务。原理并不复杂——
如果投资者不看好这一类债券未来的价格,那么可以使用保证金来借入一定的cdo债券,高价买入,低价买入,然后归还债券。
因此事实上,参与做空cdo债券,对手盘并非高盛这些银行——他们也不会让自身陷入这种危险之中,而是那些购买cdo债券的投资者。当然,也不乏有些银行看到cdo债券的利润,而利用自营资金买入这些产品。
现在高盛暂停的就是这一类的融券服务,不再向外借出cdo债券,约翰·保尔森推测,这些次级贷款债券的发行者们,应该已经闻到了危险的味道,因此不会再向外借出cdo债券来让别人做空了,要知道,最后如果cdo债券真的下跌,受损失的不但是在高价时候购买了他们借出的cdo债券的投资机构,高盛们自身也会砸在手里一堆归还的债券。
而陈威廉选择约翰·保尔森来主导这些投资的作用就体现出来了,在众多的cdo债券中——保守估计,市场上的cdo债券有成千上万种——约翰·保尔森能够依据他多年来对于这个市场的研究,帮助陈威廉选择那些盈利可能最大的品种,并且分配投资资金,分散对手盘,让投资获得最大的盈利兑付可能。
“现在的市场非常疯狂,已经不断有人披露层出不穷的房贷断供现象,并且很明显,当时那些cdo债券所声称的断供率不到5%绝对是虚假的,不过债券市场仿佛看不见那些负面消息一样,依然繁荣,并且还不断有机构在大肆售卖cds债券……”
约翰·保尔森一脸不可置信的说道:“只有很少的机构意识到了风险,我接到了高盛的电话,问我能不能回购一些他们之前卖给我的cds证券,还有一些谨慎的机构,已经开始买入cds证券来对冲风险。但还有太多的银行依然疯狂的在宣传cdo证券的高额预期收益,在他们的话里,房价暂时的下跌,对于庞大的债券市场,只不过像是在挠痒痒。”
“那样不是很好吗?保尔森先生,我这里还有2亿美元,我希望你能够抓紧这个难得的窗口——那些头部的机构希望逃命,他们又要表现出一些安然无事的样子,甚至开始欺骗着对这个市场一无所知的其他机构和投资者。这个窗口很难得,用掉这些钱,继续加码cds债券。”
……
行走在纽约的第五大道上,此时城市依旧繁华,陈威廉看着过往的行人,那些行色匆匆的精英们,以及身着高档时装的名媛。
不知道等到次贷危机到来,他们的命运又会有着什么样的变化,是成为失业的一员,还是破产后一贫如洗,或者是因为收入锐减,开始精打细算的生活?
刚刚跟约翰·保尔森讨论过次贷危机的后果,此时陈威廉脑中不免会有这些思绪。可以肯定的一点,就是——任何危机都是越早爆发,破坏性越小。
而次贷危机又经历了两年的推迟,就像是本来将落下的巨石,又被推上了更高的山峰。那么当它滚落下来的时候,必定声势更甚,破坏更大。
陈威廉走到666号大厦附近,找了一个咖啡店,坐到了临窗的座位。
透过窗户,正好能够看到不远处的大厦。加瑞德的动作很快,此时的666号大厦周遭已经被围了起来,大厦改造的施工,已经如火如荼的开始了。
“今天刚刚回来吗?威廉。”
陈威廉沉浸在自己的思考中的时候,不知道什么时候,汤姆叔叔已经坐到了他的面前。
“是的,早上刚到纽约,汤姆叔叔,最近怎么样。”
汤姆向着666号大厦示意了一下,说道:“你看到了,kushnar集团正在全力推动大厦的改造呢。”
“前几天还不是这样,加瑞德向我们提出来推迟改造的,修改当时签订的协议的提议,结果按照你的吩咐,被我们拒绝了。并且我們请了德勤会计事务所,全程监控666号大厦改造专用账户的往来资金,于是他们只能加快进度了。”
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