第二百五十章 牛市基础之论（1/2）

“就凭这个年纪，这番见解，至少也比你我走得远啊！”屠远华呵呵笑道。

周邦耀沉思了一会，说道：“如果以二三十年前的你、我来论，自然是比我们都强，但这二三十年以来，业内灿若流星的人物，可也不少，最终能够一直进步，持续长青的，又有几人呢？”

“是没有几人。”屠远华轻笑地道，“但在同龄人阶段，能够对金融市场交易，有这么深的理解，在我所遇见过的人里，这年轻人，已经算是独一份了，就这年轻人刚刚所说的这番话，可不是偶然站在市场风口上，侥幸成功的某些人，能够说出来的，就凭着他的这番理解，未来……怎么也不会太差。”

“可惜啊……”

顿了顿，屠远华又叹道：“这年轻人原本应该是我们‘华信证券’系统内的成员，没想到底下营业部根本就没留住。”

对于底下营业部放跑这么一位优秀人才，屠远华内心一直耿耿于怀。

他想着……如果苏禹还在华信证券营业部那该多好？他一纸调令，将其调来燕京总部，相信不用几年时间，他所执掌的自营投资部就能焕然一新，而苏禹，也极大可能会成为他平生最得意的学生。

“哟……没想到他还出自于你们华信证券啊！”周耀邦微微打趣了一句，“这样的人才没留住，那还真是可惜。”

“不过你们公司，内部人才培养和职业发展问题，许多沉疴顽疾。”

“确实也该改一改了。”

“我记得好像‘明日资本’的杨凌峰，也是从你们华信证券出去吧？之前名声、能力不显，但一出你们华信证券，就一发不可收拾，这可不是第一次了。”

“想笑你就笑吧！”屠远华轻咳了一声，说道，“有些沉疴顽疾，不是说改，就能轻易改的，你以前不也在华金公司待过吗？有些事……是由你、我说了算的吗？一切……还不得听安排。”

自营机构、公募基金，与私募公司，有本质的不同。

不但所受市场监管程度不一样，在投资策略方向上，也会受到一些干扰，更遑论是在内部制度改革方向上了。

别说他只是华信证券一个市场投资部门的总经理。

就算他是整个华信证券集团的总经理，要想改变公司的一些既有制度，那也是困难重重，不知道要动到多少人的蛋糕。

“这倒也是！”周邦耀微微点了点头，正准备再挤兑好友两句。

这个时候，其他与俩人相熟的业内人士，已经围拢过来，争先恐后地与他们打招呼，毕竟俩人不管是身份、地位，在业内来说，都算是前辈，而金融圈、基金圈，虽然论资排辈没那么严重，但必要的一些对于业内前辈的尊重，还是有的。

随着人越来越多……

在下午6点钟之后，晚宴开始。

“苏总……”晚宴中，谢晚婷与苏禹同坐一桌，只见其微笑地道，“之前听了苏总对于市场交易地总体见解，很有感触，但不知道苏总对于市场的宏观层面如何看待？当前市场具备牛市基础吗？”

“谢小姐觉得呢？”苏禹没有主动回答，而是反问道。

谢晚婷沉思了一会，说道：“按照你之前说的理论，即市场赚钱效应和增量资金来看，我觉得牛市的基础，已经具备了。”

“今年的市场行情走向，比之前两三年时间，明显要好一些。”

“互联网金融、手机游戏、沪市自贸区、重组借壳、智能手机产业链……众多概念行情接二连三的演绎。”

“特别是在6月底，市场经过一轮较深的调整后。”

“感觉市场走势，反而变得轻松了起来，市场赚钱效应，以及增量资金的持续进入，也比上半年更加剧烈了一些。”

“年初整个市场平均两三百亿的成交额，现在……却平均有了1000亿的成交额。”

“单以量能计算，就扩大了3倍有余。”

“这证明增量资金一直在进入，证明市场广大投资者，在持续的赚钱效应下，对于牛市的信心，正在全面复苏。”

“所以，我觉得……”

“无论是从赚钱效应方面，增量资金方面，还是市场行业基本面转变方面，或者是监管层态度方面……无论宏观、微观，都是支持市场走牛的，也认为牛市的脚步，在这个时候已经很近了。”

“就像一年四季，隆冬已经过去，春天的脚步，已经悄悄来临。”

“谢小姐最后一句话说得好。”苏禹微笑地道，“我也认为当前市场，隆冬已经过去，春天的脚步，已经悄悄来临，但我不认为市场的信心在这个时候，已经恢复了，也不认为牛市爆发的基础，已经完全具备。”

“怎么说？”谢晚婷询问道。

苏禹微笑地回答道：“关于市场信心方面，我刚才提过，主板方向上，无论是银行、证券、地产、消费、基建等等一系列的行业，估值和股价并未实现反转，即价值没有回归，无论散户，还是国内众多的大型投资机构，在这方面，都持有相对悲观的看法。”

“要想市场全面走牛，诞生一轮持续的牛市行情。”

“单凭创业板当前的体量，可撬不动市场。”

“而市场的信心恢复，也不止是指散户、游资们的信心恢复，机构的信心，也是市场信心的重要组成部分。”

“我的理解……”

“是只有这些权重核心行业，价值和股价，开始正向反馈，能够走出一轮持续的赚钱效应，市场不再是跷跷板效应，整个市场的成交额，能够更进一步，达到1500亿，乃至2000亿左右。”

“才可以说是市场信心，完全恢复了。”

“至于的牛市爆发的基础，在我看来……至少也还有一点不满足，那就是信贷的进一步宽松。”

“当前阶段，我们国内的居民储蓄条件，已经不比06年、07年了。”

“如果不宽信用，宽信贷，增杠杠……”

“那么，在散户群体占据市场投资者份额80%以上的市场交易中，成交量是没法进一步扩大的。”

“也就是说，就算市场信心恢复了。”

“在a股市场体量，已经比06年、07年大上接近一倍的情况下，是没有那么多的增量资金，来推升行情的。”

“所以，我认为，没有宽信用、宽信贷、增杠杠这个条件。”

“市场不会有全面牛市，只会是局部牛市格局。”

“我认同市场的春天已经悄悄来临，牛市的脚步也逐渐近了，但市场的‘倒春寒’依然存在，此时转向全面乐观，为时尚早。”

“宽信用、宽信贷、增杠杠？”谢晚婷呢喃了一句，想了想，又道，“可美联储已经正式退出qe计划，全球央行，在货币政策的选择中，也正在被迫跟随美联储，从宽松转向紧缩策略，这种全球宏观局面下，我国实行宽信用、宽信贷、增杠杠的策略，有可能吗？”

苏禹微微点头道：“我国的经济内生长能力，还是很强的，居民储蓄水位虽然下降了，但家庭杠杠率普遍不高，再加上我国的传统思想，在消费观念上，一直偏向于保守，如果实行‘宽信用、宽信贷、增杠杠’的货币策略，对于经济的增长，对于消费的刺激作用，还是很大的。”

“再加上我国的基础建设、城镇化率并不高，金融市场建设，也处于初级阶段。”

“‘宽信用、宽信贷、增杠杠’策略下，增发的资金，是有地方可去的，并不会造成明显的通胀后果。”

“还有当前，新兴经济领域。”

“即‘移动互联网’和‘智能手机产业链’等领域，已经显露出峥嵘，新的消费增量市场已经出现，也是能吸纳天量增发资金的。”

“所以，当此情景下……”

“我认为，‘宽信用、宽信贷、增杠杠’这条路，是大概率会走的。”

“基础建设，城镇化率，金融建设、移动互联网、智能手机产业链。”谢晚婷面露笑容，“如果你预期的未来，央行在货币政策上，真的选择了你说的这条路，这几个方面，大概率就是你看好的方向吧？”

苏禹听见这话，极为惊讶地看了谢晚婷一眼。

他刚才只是本着未来的市场实质发展轨迹在逆推，却不想对方从他的话里，瞬间便总结出了精准的投资方向。

而实质上……

在未来‘宽信用、宽信贷、增杠杠’的宏观背景下，这几个方向的投资，确实是大放异彩，成为了财富聚集的方向。

“如果未来市场发展，宏观货币政策方向，真的往这方面走的话……”苏禹顿了顿，说道，“我的投资选择，大概率会是这些方向。”

“苏总这番牛市推断，很牛啊！”在苏禹与谢晚婷讨论间，许仲继忍不住赞道，“听见两位的这番见解，我这把年纪了，热血都一直往上冲，恨不得国庆节结束，市场开市就直接抢筹满仓上。”

“许总这是想抢个头筹啊！”安和基金的高天和哈哈笑道。

“虽然我对于宏观经济的认知和了解，远不如苏总，但我认同市场寒冬过去，春天悄悄临近的看法。”徐详顿了顿，也说道，“恐惧和贪婪，就像一对孪生姐妹，市场经历了几年的恐惧，也该进入贪婪阶段了。”

“的确。”高天和应道，“就算以历史规律来看，2000年牛市，距离06年、07年牛市，隔了一共5年多时间，而从08年大熊市到现在，也差不多5年多时间了，市场也该进入反转周期了。”

“我第一次听见，有人居然用过去的市场牛熊分界时间线来推测后市的。”在高天和说话间，一个大概二十七八年纪的青年男子，端着酒杯，突然出现在苏禹他们这一桌旁边，“用过去的牛熊分界时间线来推测后市，这跟市场中，那些死盯着k线，推测股价后续涨幅，判断主力资金动机的散户，有什么区别？这也未免……太片面了吧？”

“你是谁？”高天和望了对方一眼，眉头皱了皱。