第一百零九章 基金的建仓策略（2/2）

谷儨

“也不止私募行业惨，公募也一样。”黎梦说道，“对比历史高峰时的资管规模，总体只剩下五分之一不到的地步。”

“银行、券商内部基金卖不出去，早就是常态的。”

说到这里，黎梦轻轻偏头瞥了他一眼，微笑地道：“这些……你在营业部的时候，应该有感触才对，每个月的基金销售指标，基本上很难有达标的时候。”

苏禹笑了笑，说道：“这就是市场底部的特征了，基金卖不出，投资者对股市尽皆绝望，绝大多数股票跌跌不休，无论是公募、私募，都处于绝对的低仓位运行状态，且扛不住清盘的基金，一片一片的倒下，市场利好视而不见，利空却无限放大……一切，一切的迹象，都在说明，预期已经悲观到了无以复加的地步。”

“而预期既然已经悲观到不能再悲观。”

“那么，接下来的市场……长期看，也就只剩预期反弹一条路可走了。”

“从情绪预期方面来分析，倒也确实如此。”黎梦经过苏禹这段时间的调教后，也越来越开始注重市场情绪这种东西了，微笑地道，“但要说反转，应该还没看见迹象吧，而且宏观经济突破的方向，我还是觉得单凭‘移动互联网’和‘智能机终端变革’始终难以撑起来，必须有更大的方向才行……”

苏禹笑着道：“反转，自然没这么快。”

“但当市场确性反转之前，市场总是会先反弹的。”

“而且，任何行情的起始，都不可能一开始就是清晰的，所谓‘行情于绝望中诞生，于朦胧中反转，于确定中见顶，于疯狂中结束’，就是这个道理了。”

“大的方向，慢慢看……应该会出来的。”

在他的印象中，经济宏观路线的调整，虽有波折，但在国内人口出生率还未迎来转折之前，却一直都是以‘城市化建设’为核心驱动，利用地产、基建、城市生活消费来拉动经济，这几条宏观主线，虽然当前低迷，但未来……

随着市场投资情绪的慢慢恢复，一定会再次表现，且还将贯穿牛熊始末。

“嗯！”黎梦继续应了一声，顿了顿，说道，“关于你说的，此处大概率应是市场底部这话，我是认同的。”

“但反转，我是实在没那么乐观。”

“不过，从生活的方方面面来看，就算宏观经济不能再次提速。”

“智能机设备的全面普及，4g推升‘移动互联网’领域的发展，乃至通过移动互联网伴生的手机游戏、移动互联网金融、以及几乎所有传统互联网领域的边际扩张……这些投资方向和机遇，应该都是相当确定的。”

“毕竟，单从一个‘苹果’，就能看出所有了。”

苏禹微微颔首道：“最确定的投资机会，往往隐藏在生活中，‘移动互联网’的发展以及其潜藏的爆发力，现在正处于一个刚刚显露出来的态势，自然是相对确定，且可以放心大胆参与的市场主线。”

“至于其它的……”

“搭载‘移动互联网’这个爆发窗口进行规模扩张和业务扩张的行业和股票，也都可以关注和参与。”

“所以……接下来，基金封闭运行后，建仓的目标，以及以后的操作主线……”黎梦问道，“还是放在‘移动互联网’这条核心主线上，是吗？”

苏禹微笑地点了点头，说道：“既然市场资金和生活需求的方方面面，都在加强这条主线的推进和发展，那我们没道理不选择这条主线来做，而且……整个‘移动互联网’领域，是个很宽泛的概念，可以容纳很多资金在这里面。”

“它既然已经成了当前市场确定性最大，也最有爆发潜力的一条投资主线。”

“那么，在它可容纳的资金体量范围内，我们就只需要选择边际效应最强、业绩弹性最高，未来潜力最大的股票，进行建仓就可以了。”

“坐在最强的风口上……”

“就算是择时、选股能力差一些，那也会被风带出很远的距离。”

“所以，我才说，长线思维中，行业选择，远比个股选择，更为重要。”

“主线选择上……我没有异议。”黎梦认同苏禹的投资理念，说道，“那么，具体的股票标的选择和整体的操作思路上呢？”

“当前市场……”

“正如你所说，市场资金已经选择了这条主线作为行情突破。”

“这从沪弱深强近乎半年时间以来，整个创业板的炒作路径，一直围绕‘移动支付、手机游戏、可穿戴设备、移动网络服务、苹果电子产业链……’这些‘移动互联网’衍生概念和行业在进行，就可以看出来。”

“但就因为市场资金，已经抓住了这条线炒作了几乎半年的时间。”

“直接导致这些概念行业里的核心成长股、概念股，基本上全部处于高位，其估值水位高出整个市场至少30%乃至一倍的距离。”

“如果说，我们提前几个月，哪怕只是两个月。”

“在4月份建仓，参与这些主线，都会有个很好的介入位置。”

“但现在面对这些已经被市场各路资金，炒到天上的股票，咱们再入场，就算这些票往上还有很大的想象空间和预期空间，恐怕短期的巨幅回撤，也免不了，很容易给我们基金造成初期的不利影响。”

“这就是择时和眼界问题了。”苏禹说道，“如果一支票的预期空间是十倍，那么承受30%、40%的回调，也就不算什么了。”

“至于给基金造成的初期不利影响。”

“你是想说初期净值回撤，会让投资我们的那些投资者信心收到打击，是吧？”

“但你要想到封闭期是一年，只要我们在投资策略上没有错，且严格执行了操作方式，那么客户们自然也没什么好指责的。”

“投资，束手束脚，是不行的。”

“怕买高了，怕卖低了，往往到头来……只能是错过机会，错失利润，什么也没得到。”

“而且……”

“最近市场，由于金融机构错判形势，导致的市场严重钱荒。”

“致使股市近大半个月，都在下行通道中，无论是大型机构持股，还是市场中的许多私募基金、游资，都被流动性拖累，在不断卖出。”

“许多核心股票，在这大半个月，可谓是暴力回撤。”

“虽然这些票，在整个市场活跃资金，依然汇聚在‘移动互联网’这条主线附近炒作的情况下，不可能再跌回第一季度的启动平台上，但这也是不错的入场时机了。”

“投资不能苛求所有的入场、出场机会，都是完美的。”

“在投资交易的领域里，有时候朦胧主义，远比完美主义，更为重要。”

俩人讨论间，车子已经到了车库，黎梦将车停到车位上，然后与苏禹同步下车，走进电梯，脑海中依然回味着苏禹所说的一些话。

她原本以为自己的投资水平，与苏禹相比，应该差距不是太远。

但现在，经过对方的一段时间指导和交流。

她才发现，自己与对方，无论是在理论还是实践上，差距都不是一点点。

“至于你刚才所说的交易操作思路上……”苏禹在电梯里，接上之前的话题，继续道，“4个亿的资金，要想像我之前那样，利用短线打板的操作方式，来疯狂提升净值，是不太现实的。”

“毕竟当前市场上，能够四两拨千斤的概念热点股票。”

“至少在市场投资情绪没有全面恢复，在市场成交额没有突破千亿成交之前，基本上不会出现能容纳单个投资者，4个亿快速进出的这么大流通盘体量。”

“所以，在操作选择上，恐怕还得分两步走。”

“分两步走？”黎梦有些纳闷，不知道他指的是什么，问道，“哪两步？”