第十一章：投资最重要的事（三）（2/2）

众人摇头，老齐继续说：他说，让我把上次在度假村给三胖讲的《投资最重要的事》，整理出来给他作材料。如果我不答应，他就在现场表演脱衣舞！

三胖噗嗤笑了，说：那您就让他表演一个啊，哈哈，看他敢不敢~

所有人都表情严肃地看着三胖，不约而同地点点头，三胖问：他做过？

众人再次不约而同地点点头，老王假模假样地说：老曹01你都多大岁数了？别的时候耍疯卖怪没人管你，人家老齐这么重要的场合，你是不是过分了？

老曹01指着老王，说：你别笑啊，别笑，憋住啊——

老王‘噗嗤’笑了，还是没憋住，老曹01问：怎么样？

老王端起酒杯冲着老曹01竖起大拇指，说：干得漂亮，干一个~

老齐无奈的摇摇头，此时第一道热菜上桌，服务员在每人面前放了一个白色的碗盅，喊道：位菜，黄焖鱼翅。

三胖看着眼前的‘粉丝’，无从下嘴。老王吃了一口，开始表演‘装逼术’，说：这道菜色泽杏黄透亮，翅肉软烂，口感柔软糯滑，味道醇鲜，整翅多汁，能做到这个水平，实在难得。

话还没说完，老曹01已经端起碗盅，把鱼翅带汁一饮而尽，甚是豪放。放下碗盅，问：你吃不吃，不吃给我~

老王瞪了老曹01一眼，说：这可是好东西，让你吃，浪费了。

老曹01不耐烦地问老齐：老齐，让你准备的材料，你准备了没？

老齐苦笑：你交代的事情，我敢不准备吗？

老曹01拿出手机，打开录音，说：开始吧，三胖子，你们上次说到哪了，继续——

本来向老齐请教问题，三胖都是求之不得。但这次让老曹01这样逼着老齐，三胖显然有些不好意思张嘴。豆豆自然理解三胖的尴尬，开口道：齐老师，我也看了您上次在度假村给三胖讲的内容，每一段都很经典，没事儿了就会和三胖翻出来看看。后来我们特意看了那本《投资最重要的事》，但是很多地方看的似懂非懂，比如对于低买高卖，您怎么看？

老齐放下筷子，认真听完豆豆的问题，想了想说：其实做投资最简单的原则就是低买高卖，这看起来再容易不过了，但问题是什么是低，什么是高，几百年来，却鲜有人能说的明白，如果有人能够算清楚，内在价值，那么他就可以轻松在股市上赚到钱。而现实中，做股票也只有两种正确的姿势，一是判断价格偏离内在价值的时候买入或者卖出，二是预判未来价格趋势，进行交易。作者说，第二种方式已经日渐衰落，现在真正的机构投资者，和专业投资人，很少有人只去判断价格趋势，大部分都是把第二种方法，当做第一种方法的补充。

三胖问：为什么技术分析没人用了呢？

老齐跟老王共同喝了一杯，继续回答三胖的问题：技术分析之所以落寞，其实也跟随机漫步理论有关，既然随机漫步认为，股市价格是有效的，价格走势充满随机性，那么价格预测自然也就不靠谱，任何一天上涨下跌的概率都是50%，跟扔硬币差不多。作者认为，这种投资确实没什么可取之处，你10美元买入11美元卖出，24美元买入，25美元卖出，39美元买入40美元卖出，看似你通过技术赚到了钱，但你忽略了一个事实，那就是股价已经大涨了30美元。所以这种方法，在能赚到钱的时候，会让你赚的很少，在该亏钱的时候，你也跑不了，他说现在技术分析只能成为基本面投资的辅助，而不能单独成为一个体系。那么似乎，投资的正确姿势就只剩下一个，就是以低于内在价值的价格买进。这就要求我们必须去懂得评估一个资产的内在价值。

豆豆问：那么我们到底该如何辨别价值，如何用第一种方法投资呢？